維達國際(3331) 為亞洲具規模的衛生用品企業，主要從事生活用紙產品及個人護理用品的製造及銷售。以知名品牌維達Vinda和得寶Tempo 為首的紙巾業務佔集團總收入80%。截至6月底中期業績顯示中國業務增長強勁，第二季自然增長率接近雙位數。雖然市場競爭激烈，但集團行政總裁表示公司不會減價，會以透過優化產品組合、提高產品質素等方式去吸引消費者，並將會推出更多高毛利產品。

 

個人護理業務方面，集團積極與政府及養老院合作，以推動專銷渠道，加強宣傳包大人Dr. P及添寧TENA兩大成人紙尿褲品牌。並提升社會對失禁護理之認知，領先同業打入因人口老齡化對專業失禁護理的龐大市場。隨着中國經濟保持平穩增長，城鎮化進程提升家庭可支配收入，消費者逐漸以質為重，對高品質衛生用品需求上升，中國衛生護理行業前景遼闊。

 

日趨嚴謹的環保條例為紙業同行帶來淘汰危機，幸集團在中國內地的十大先進生產基地，早已實施能源管理、碳排放控制、廢水排放監控及造紙用水深度回用項目，鞏固了集團的領先地位。

 

去年，集團把業務版圖拓展至亞洲市場，以收購Sevebska Cellulosa Aktiebolaget[愛生雅]於東南亞、台灣及韓國業務，希望成為亞洲領先的衞生用品公司。今年五月，率先在馬來西亞高端紙巾市場推出維達Vinda Deluxe系列產品。在東南亞的嬰兒護理用品市場上，於馬來西亞及新加坡，以Drypers品牌市佔率分別排名第一及第三位。

 

網上銷售渠道是集團增長的另一個亮點，至上半年為止，佔集團總收入20%，並有上升趨勢。為鞏固高端品牌形象，得寶Tempo結合社交媒體廣告、關鍵意見領袖，並藉誕生八十八周年慶誌，於6月份與京東強強聯手，打造全球首個高端紙品發佈會，以復刻版吸引高端消費群眼球。

 

總括而言，中國業務增長持續，而且未來失禁護理市場龐大，集團又拓展亞洲和電商渠道，建議14.30買入，目標15.70，止蝕13.80。

 

 

 

 

 

 

（本文摘錄自大公報）