近年中國體育產業發展快速，帶動體育用品市場持續擴張。雖然2012年面對需求下滑、庫存積壓等問題，但現時整體行業已逐步重拾增長。當中上市十周年剛好十周年的安踏體育(2020) 更於2014年開始率先走出低谷。

 

安踏主要旗下擁有多個品牌如安踏、安踏兒童、針對高端市場的FILA、 FILA KIDS，以及滑雪及戶外裝備的DESCENTE等。

 

早前公佈截至2017年６月底止半年業績，營業額73.2億 (人民幣，下同)，純利14.5億，同比分別上升19.2% 及28.5%。受惠Fila品牌增長強勁，以及原材料與供應鏈管理改善等因素，同期毛利率增加2.7個百分點至50.6%。

 

目前多以街鋪為主的安踏店共9041間，於中港澳及新加坡的Fila專賣店數目有869間，於內地的Descente店共21間。為配合客流及購物習慣的改變，集團致力落實全方位渠道的分銷策略，並加快擴張步伐。

 

未來集團將增加安踏店於商場和百貨公司的零售網絡，主打高端產品的FILA 跟DESCENTE亦會進駐更多一、二線城市，於頂級位置開設新店來增強市場地位。此外亦會繼續與不同的電子商貿平台合作，以提升電商業務表現。

 

此外，安踏將致力提升零售管理能力，包括向零售商提供精準的未來訂貨指引，以防止庫存積壓，並緊密監察零售商的表現，推出即時措施，協助他們改善店鋪營運效益。 另外新物流中心將於明年初正式啟用，預期送貨時間將由過往平均一個多月，縮短到最快48小時，配送效率獲大幅度提升。

 

集團今年3月完成配股，現時手持現金近100億，資金充裕，未來將積極尋找適當的併購目標。隨著高毛利的FILA業務貢獻持續增加，兒童服飾市場受惠國家二孩政策的推動而快速增長，加上電商業務的佔比逐漸提升，有助安踏增長動力的保持強勁。

 

集團股價自年初至今升幅近4成，近日更創上市新高 $ 32.90 (港幣，下同)，走勢凌厲。建議待回調至 $ 32.00 買入，目標價 $ 35.00，失守 $ 31.00 則先行離場。

 

 

 

 

 

 

 

（本文摘錄自大公報）