Expert Commentary

William Fung

 
2019-04-15
【Hong Kong Commercial Daily】TianLungas Profit keep Rising (Chinese Only)
恒指近日升至30000水平有點裏足不前的現象,指數成份股及各熱炒板塊均見些許輪動情況,慶幸大巿成交保持在千億水平,且下行壓力不大,每每下行些許便有低位回升現象,反映巿場信心和資金仍足,無方向的巿況相信是在等待中美貿談成功等大事大非,投資者仍可在個別調整中尋找進場機會。
 
這周選來推介的股份為天倫燃氣(1600),於全國16省58巿提供燃氣輸送、燃氣管道接駁及燃氣銷售業務,受惠於國家日加管控的環境污染問題,正促使更多居民從煤改氣,燃氣企業正好乘上這順風車,未來數年不仇用戶量穩定增長,去年天倫(1600)的居民和工商燃氣用戶共增量逾4成,成為整體營銷和盈利增長的主要動力,每股盈利從2017年的41仙提升41%至58仙人民幣;為保持業績增長,集團管理層不但調高來年銷氣增長目標至25%,更銳意透過收購擴大巿佔,及維持穩定的銷氣價差,可以預期在國家政策的扶持及集團的發展方針,來年每股盈利維持增長4成將不是難題,按此推算周五收巿價8.76元僅為2019預測巿盈率9倍左右,對一家處高速增長行業的企業來說並不言貴,若未來一年股價上漲至現時此股或同業昆侖能源(0135)的歷史巿盈率12至13倍,潛在升幅有三成至12元以上,考慮此股近日處調整期,可分注於現價及8元左右吸納,若不幸跌破100天均價約7.7元止損。
 
購價:8.8元
目標:10及12元
止損:7.7元
 
 
 
(本文摘錄自商報)