碧桂园服务 (6098) 为国内房地产商碧桂园控股旗下的物业管理服务运营商，主要业务包括物业管理服务丶社区增值服务，以及非业主增值服务。为业主丶住户以及物业开发商提供保安丶开荒清洁丶绿化丶园艺及维修保养等服务。

 

截至去年6月底，集团营业额20.16亿 (人民币，下同)，按年升42.5%；纯利4.71亿，按年升133.1%；毛利率则由2017年同期约34.4%增加4.6个百分点至约39.0%。

当中物业管理服务收入由增加约34.8%至约15.63亿，占总收入比由2017的82.% 减少至77.6%。社区增值服务收入增加约52.9%至约1.71亿，占总收入比由2017的7.9% 升至8.5%。另外受惠碧桂园集团在2018年上半年良好的销售业绩，集团提供售前业务管理的谘询服务所涉及项目个数大幅增加，非业主增值服务收入大幅增加 97.8% 至 2.75 亿，占总收入由2017的9.8% 升至 13.7%。

 

碧桂园服务的物业管理组合遍布中国29个省丶市及自治区的260多个城市，海外业务也打进入了马来西亚市场。未来集团计划透过加强与各业务夥伴的战略合作，为工商业物业丶产业园丶科技园丶以及政府及公共设施提供全面的物业管 理服务，以确保管理组合及收入来源多元化，并通过针对各不同客户的需求，设计相应的服务套餐，以改善营运效率。

 

近日市场经常传出不少有关内房松绑的消息，继山东菏泽後，广州及珠海两市楼市政策亦出现松动。面对国内经济有下行趋势，市场相信将陆续有更多地区加入政策松动，有助带动物业管理业务持续发展。

 

集团自去年6月中於港交所正式上市，最高曾升至14.48 (港币，下同)，近期因以11.61元配售1.69亿股而有所回调。随着国内人均收入及住房建筑面积快速增长，中国物业管理规模持续上升，加上背靠碧桂园地产集团，专案来源有保障。建议可在11.30附近买入，目标价 12.90，若失守 10.80则先行离场。

 

 

 

（本文摘录自大公报）