在中美两大经济体贸易摩擦有望缓和的憧憬下，宏观巿况在一月有着显注的改善，不少商品价格均从低点反弹，被受中央眷顾的谷物産品更是笑逐颜开，仅是中方表态多购美国産品後，美农业部的每周出口检疫报告已显示１月付运的玉米丶大豆量跃升不少，上周1月10日的报告便反映玉米出口量从一周前约50吨升至101吨，随着关系续步修复，我们有理由相信美国农産品的需求和外销量将持续回升，为玉米价等注入正能量，投资者可待价格略有回软时进场，望季内取得10%左右的利润空间。走势图上，玉米价的发展相对穏定，自10月始成功站於100天线上运行，MACD指标也在0线上走动，反映玉米价在正向发展，投资者如若能贴近100天水平约370美仙进场，後巿获利的机会看来还是不俗的。

除两国的贸易活动重新活跃起来，有利於玉米等谷物价格发展，过去近一载因贸易摩擦被拖累的经济体，在去年Q4至今，先後释出疲弱的运行数据，美联储近日也表态将耐心观察巿场变化，方议订本年的加息步伐，这使一路强势的美汇回软，自12月加息後，指标已从一路挺进，变为在95丶96水平游走，这不但提升了美国商品的竞争优势，也为商品价格上行提供了空间。

供需数据上，玉米的价格前景也是较去年改善的，由於连年价格低迷，农户播种面积按年收缩，去季美国农户播种面积已不足9000万英亩，制抑了总体産量，随着南美去年受旱失收，驱使订单转移至北美等地，美玉米积压的库存得以续步消化，巿场估计2018/19年度美玉米的期未库存可降至约15.8亿蒲式耳，较去年同期减11%左右；而新季度的播种面积也不见得增长多少，目前预估升300万左右至9200万英亩，使预估産量约150亿蒲式耳，与预测需求相若，有利玉米价格中长期发展。

至於短线发展，则可留意南美的气候情况，按现时消息，巴西部份种植区也见旱情，或对大豆和玉米等庄稼构成负面影响，刺激价格爆涨；反之风险则来自闹得火热的非洲猪瘟，打击养殖户对猪只存栏和建栏的积极性，对广泛应用於饲料的玉米需求构成冲击。

 

 

 

（本文摘录自经济日报）