在中美兩大經濟體貿易摩擦有望緩和的憧憬下，宏觀巿況在一月有着顯注的改善，不少商品價格均從低點反彈，被受中央眷顧的谷物産品更是笑逐顏開，僅是中方表態多購美國産品後，美農業部的每周出口檢疫報告已顯示１月付運的玉米、大豆量躍升不少，上周1月10日的報告便反映玉米出口量從一周前約50噸升至101噸，隨着關係續步修復，我們有理由相信美國農産品的需求和外銷量將持續回升，為玉米價等注入正能量，投資者可待價格略有回軟時進場，望季內取得10%左右的利潤空間。走勢圖上，玉米價的發展相對穏定，自10月始成功站於100天線上運行，MACD指標也在0線上走動，反映玉米價在正向發展，投資者如若能貼近100天水平約370美仙進場，後巿獲利的機會看來還是不俗的。

 

除兩國的貿易活動重新活躍起來，有利於玉米等谷物價格發展，過去近一載因貿易摩擦被拖累的經濟體，在去年Q4至今，先後釋出疲弱的運行數據，美聯儲近日也表態將耐心觀察巿場變化，方議訂本年的加息步伐，這使一路強勢的美匯回軟，自12月加息後，指標已從一路挺進，變為在95、96水平游走，這不但提升了美國商品的競爭優勢，也為商品價格上行提供了空間。

 

供需數據上，玉米的價格前景也是較去年改善的，由於連年價格低迷，農戶播種面積按年收縮，去季美國農戶播種面積已不足9000萬英畝，制抑了總體産量，隨着南美去年受旱失收，驅使訂單轉移至北美等地，美玉米積壓的庫存得以續步消化，巿場估計2018/19年度美玉米的期未庫存可降至約15.8億蒲式耳，較去年同期減11%左右；而新季度的播種面積也不見得增長多少，目前預估升300萬左右至9200萬英畝，使預估産量約150億蒲式耳，與預測需求相若，有利玉米價格中長期發展。

 

至於短線發展，則可留意南美的氣候情況，按現時消息，巴西部份種植區也見旱情，或對大豆和玉米等莊稼構成負面影響，刺激價格爆漲；反之風險則來自鬧得火熱的非洲豬瘟，打擊養殖戶對豬隻存欄和建欄的積極性，對廣泛應用於飼料的玉米需求構成沖擊。

 

 

 

 

（本文摘錄自經濟日報）