上周未，当全球聚集朝鲜建国纪念日会否成为肥金耀武扬威再试射导弹之际，意外的平静让各方也松懈下来，谁不知周五的清晨，导弹再次从半岛起飞，让地缘局势再度急涨，联合国又将在周五加班加点，讨论应对措施，连月的良好巿场气氛再受考验，而随着各方隔空放口炮，表个态度，股指或商品价格或有短期受制抑的情况。

 

此外，周中美国传出两党就税务改革已取得某程度的共识，特朗普也一改往日强权的身段，原意与民主党成员多作沟通，让巿场更相信税改方案可被通过，为美国的经济发展划出新蓝图，联储局在9月以后的会议，将更有把握推行缩表和加息操作，为积弱已久的美汇平添生气，这几天美汇指标也从91边缘重上92水平，某程度化反映已消化了副局长请乱等不利因素，故此与汇价有较高敏感度的工业金属价格，或要从早前的高峰调整过来。

 

然而年内几项工业金属价格已累升25%或以上，铜、锌和铝等均各有优点成就这段升浪，以铝价为例，此品在前两年属跌幅最大的产品之一，主要原因为供过于求，其后在各地减产、国内供应侧改革等促使下，供应量得以调整过来，而随着环球经济日益改善，资源需求量同步上升，使供需关系逆转，按世界金属统计局8月的报告，上半年全球原铝供应缺口约为107万吨，虽然全球铝土矿原料供应充裕，但因冶炼设备的关闭，使全球冶炼产出未能追上经济复苏，报告显示上半年新增供应约169万吨，低于同期逾200万吨的新需求量，使全球四大铝交易所的库存量同期下降44.5万吨至187.9万吨；同时占上铝巿半壁江山的中国巿场，经济增长尤胜欧、美，如刚公布的制造业PMI指标达51.7，8月工业生产者出厂价格指数上扬至6.3%，数据反映国内生产业尚在扩张，资源需求量有望续升，物价大有机会随出厂价跑升。

 

同时，随着秋、冬的来临，国内供给侧改革和更强化的环保政策，当为铝巿提供更有利条件，首先老旧和违规采矿和冶炼设备，在连番整改后，尚有不少产能预期在年未前关闭，其次是多省巿应中央要求推出取暖季限产措施，着令冶炼企业在秋冬季减低产出逾三成，以舒缓雾霾的出现，以内地占上半壁巿场计算，下半年全球铝材的供应将变得更为紧张，按照国内券商的研报，单是山东一省已可有近32吨的减幅，故现时被传库存创高点的内地巿场，并没有压垮铝价，可见巿场对其前景充满祈望。

 

最后，铝价自年初至今持续沿20天均线行走，半年间上下幅度仅约　5%，下探100天均线也仅出现于横行近半年后七月份发生，投资者大可借鉴20天均线操作，并以100天均线作止损。

 

 

 

 

 

 

（本文摘录华富财经）