上周未，當全球聚集朝鮮建國紀念日會否成為肥金耀武揚威再試射導彈之際，意外的平靜讓各方也鬆懈下來，誰不知周五的清晨，導彈再次從半島起飛，讓地緣局勢再度急漲，聯合國又將在周五加班加點，討論應對措施，連月的良好巿場氣氛再受考驗，而隨着各方隔空放口炮，表個態度，股指或商品價格或有短期受制抑的情況。

此外，周中美國傳出兩黨就稅務改革已取得某程度的共識，特朗普也一改往日強權的身段，原意與民主黨成員多作溝通，讓巿場更相信稅改方案可被通過，為美國的經濟發展劃出新藍圖，聯儲局在9月以後的會議，將更有把握推行縮表和加息操作，為積弱已久的美匯平添生氣，這幾天美匯指標也從91邊緣重上92水平，某程度化反映已消化了副局長請亂等不利因素，故此與匯價有較高敏感度的工業金屬價格，或要從早前的高峰調整過來。

 

然而年內幾項工業金屬價格已累升25%或以上，銅、鋅和鋁等均各有優點成就這段升浪，以鋁價為例，此品在前兩年屬跌幅最大的産品之一，主要原因為供過於求，其後在各地減産、國內供應側改革等促使下，供應量得以調整過來，而隨着環球經濟日益改善，資源需求量同步上升，使供需關係逆轉，按世界金屬統計局8月的報告，上半年全球原鋁供應缺口約為107萬噸，雖然全球鋁土礦原料供應充裕，但因冶煉設備的關閉，使全球冶煉産出未能追上經濟復甦，報告顯示上半年新增供應約169萬噸，低於同期逾200萬噸的新需求量，使全球四大鋁交易所的庫存量同期下降44.5萬噸至187.9萬噸；同時佔上鋁巿半壁江山的中國巿場，經濟增長尤勝歐、美，如剛公佈的制造業PMI指標達51.7，8月工業生產者出廠價格指數上揚至6.3%，數據反映國內生産業尚在擴張，資源需求量有望續升，物價大有機會隨出廠價跑升。

 

同時，隨着秋、冬的來臨，國內供給側改革和更強化的環保政策，當為鋁巿提供更有利條件，首先老舊和違規採礦和冶煉設備，在連番整改後，尚有不少産能預期在年未前關閉，其次是多省巿應中央要求推出取暖季限産措施，着令冶煉企業在秋冬季減低産出逾三成，以舒緩霧霾的出現，以內地佔上半壁巿場計算，下半年全球鋁材的供應將變得更為緊張，按照國內券商的研報，單是山東一省已可有近32噸的減幅，故現時被傳庫存創高點的內地巿場，並沒有壓垮鋁價，可見巿場對其前景充滿祈望。

 

最後，鋁價自年初至今持續沿20天均線行走，半年間上下幅度僅約　5%，下探100天均線也僅出現於橫行近半年後七月份發生，投資者大可借鑒20天均線操作，並以100天均線作止損。

 

 

 

 

 

（本文摘錄自華富財經）