福耀玻璃(3606)为各种交通运输工具提供安全玻璃全解决方案，包括汽车级浮法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃相关的设计、生产、销售及服务。集团收入主要来自中国，约占65%。中国汽车产量由2010年约1826万辆增长至2016年约2811万辆，复合年增长率为7.46%，连续八年 蝉联全球第一。汽车玻璃为汽车产业附属配套行业，与汽车需求有正面关系，因此，在中国汽车玻璃行业市占率约55%的福耀玻璃可谓站在风口上，独占鳌头。

 

集团今年上半年收入87.13亿人民币，按年增长14.89%，毛利率为40%，高于同行水平。近年集团将业务拓展至全球，福耀玻璃美国有限公司2017年上半年，实现营业收入1.15亿美元，净亏损1,044万美元，比去年亏损4,161万美元大幅收窄。2017年6月更实现盈利49.52万美元，预计美国业务将步入良性发展轨道，实现盈利。而其俄罗斯公司则针对欧洲市场，另德国工厂建设已启动。业务国际化可避免过份依赖单一市场，分散风险之余，亦可带动收入增长。建议26.50买入，目标30.00，止蚀25.50。

 

 

 

 

 

 

 （本人并没有持有上述股票）

（本文摘录自巴士的报）