Expert Commentary

2017-09-12
【BastillePost】FuYao Glass Target 30 (Chinese Only)
福耀玻璃(3606)為各種交通運輸工具提供安全玻璃全解決方案,包括汽車級浮法玻璃、汽車玻璃、機車玻璃相關的設計、生產、銷售及服務。集團收入主要來自中國,約佔65%。中國汽車產量由2010年約1826萬輛增長至2016年約2811萬輛,複合年增長率為7.46%,連續八年 蟬聯全球第一。汽車玻璃為汽車產業附屬配套行業,與汽車需求有正面關係,因此,在中國汽車玻璃行業市佔率約55%的福耀玻璃可謂站在風口上,獨佔鰲頭。
 
集團今年上半年收入87.13億人民幣,按年增長14.89%,毛利率為40%,高於同行水平。近年集團將業務拓展至全球,福耀玻璃美國有限公司2017年上半年,實現營業收入1.15億美元,淨虧損1,044萬美元,比去年虧損4,161萬美元大幅收窄。2017年6月更實現盈利49.52萬美元,預計美國業務將步入良性發展軌道,實現盈利。而其俄羅斯公司則針對歐洲市場,另德國工廠建設已啟動。業務國際化可避免過份依賴單一市場,分散風險之餘,亦可帶動收入增長。建議26.50買入,目標30.00,止蝕25.50。
 
 
 
 
 
 
 (本人并没有持有上述股票)
(本文摘錄自巴士的報)