近年国内乳制品行业复苏，作为行业龙头，蒙牛乳业 (2319) 在规模和盈利等各方面发展表现均相当理想。

 

截至2018年6月底，集团收入344.74亿 (人民币，下同)，按年增加17%；纯利15.62亿，增长38.5%；毛利135.22亿元，增加28.8%；毛利率上升3.6个百分点至39.2%。液态奶丶霜淇淋丶奶粉和其他产品收入分别增长14.0%丶12.8%丶64.9%和10.7%。当中液态奶仍然是蒙牛的主力，收入占比83.9%。

 

集团旗下奶粉板块—雅士利 (1230) 经过连年亏损後实现盈利，旗下原奶企业现代牧业 (1117) 亏损亦大幅减少，上半年营收24.7亿元，同比增长5.3%。两者经营状况明显好转，有助为蒙牛带来更多正面作用。

 

近年集团积极推进数字化布局，6月份宣布与阿里巴巴签署年度框架协议，结合双方资源丶全面展开大数据战略合作，进一步推动快消费升级及智慧商业。供应链管理将逐步向资讯化丶自动化丶可控化丶智慧化转型。

 

除了继续与京东丶天猫等电商平台加深战略合作，发力电商销售外，蒙牛亦致力开拓各种新销售管道。针对消费者追求健康生活和消费品质，集团早前於微商推出「慢燃纤维奶昔牛奶」的创新产品，并指定产品通过微商进行销售，上市 6个月便创造了近10亿销售收入。上月再於微商新增另一新健康产品「凝纯胶原蛋白肽晶萃」。虽然目前此业务尚未成为新的业绩亮点，但已为集团成功打开新的销售管道。

 

未来集团将持续进行产品创新和研发，并深入推进数字化战略布局，提升管理效率，保障产品质量。另外亦会透过赞助各种国际级盛事，提升海外知名度，加快国际化步伐。

 

集团4月份创上市新高 30.20 (港币，下同)，其後随大市回落。随着集团架构不断改善，蒙牛中长线发展值得期待。建议可於23.00 买入，目标上望30，失守21.00则先行离场。

 

 

 

（本文摘录自大公报）