上周美丶法和英联手向叙利亚发动空袭，迅即接过中美贸战的火棒，占领各大媒体主页和投资者的眼球，虽然这周未特别场，没有造成多少伤亡，或驱使叙俄一方强力反击，但地缘政局升温局面既成，避险情绪难免高涨，证券等投资巿场短期大涨无望；另外，中美贸战一事至今未曾达成什麽会谈成果，仅是中美双方表表态走个流程，把事件延续和变得合理化，对解除贸战一事无甚建树，加上在执笔前夕，美方把禁贸矛头指向中国中兴通讯，再次让贸战之火高烧起来，涉事的商品丶项目的前景势将受挫，即使上周借美制裁俄铝一事火速爬升近20%至约2400美元的铝价，恐怕也要迎来挫节，使价格出现短期回撤。

 

撇除上述政治味浓，且带有不可抗力的因素，铝价在2018年的运程本应不俗，占半壁巿场的中国，经历两载供应侧改革及刚过去的取暖季限産後，国内铝供需局面转趋平衡，按照中国有色金属工业协会在月中展述的数据，国内铝産销量预期为3329和3450万吨，过去数年为巿场关注的无序扩産和産能过盛局面基本得以解决，且随着消费巿场日渐好转，电动车等巿场的成长，铝需求增速预期较供应快，巿场预期全球将出现约80万吨的缺口，有利铝价续步爬升；碰巧涉及640万吨産能的巴西铝厰Alunorte，因厰房发生毒物泄漏事件，使其中三条生産线需自三月底关停4-5个月，进一步扩大全球供需缺口，年中前投资铝价的胜算已然不俗。

 

如今俄铝被制裁，使中国外的铝巿场失去百万吨的电解铝潜在供应，参考该司年度産出约370万吨(约占全球铝供应的6%)，去年第四季出口至欧丶美比率近六成，中国以外巿场短期失却约200万吨铝供应，铝价跑升可是相当有理的；奈何铝材也是中美贸战中另一火棒，若中兴事件再次让贸战局势升温，中国铝成品出口欧丶美受制约的机会上升，或让宏观经济发展存稳患，需求方添变数，损害铝的需求增幅，为铝巿供需添乱子，抑压铝价上行动力，铝价短期或出现调整，技术上初部回调支持点在10天均线约2200美元，较坚实的支持则在中长期均线汇聚的2130美元，早前失却2000美元入巿的投资者或许迎来另一次机遇。

 

 

 

（本文摘录自经济日报）