正当中美贸易摩擦越演越烈之际，环球经济前景更趋迷糊，原材料价格被受打击及下滑，但在过去的数个月，这个理论在谷粮类商品身上好像没有什麽作用，上周论及的玉米正沿10天均线稍稍走近400美仙；邻厢的小麦价更在周初出现列口高升，显然巿场出现相当利好的讯息，或助麦价在未来一段日子续展翅高飞，过去一个月近两成的升幅，或许只是升浪的前奏。
回望年内有关小麦的讯息和价格走势，可见麦价在年初已摆脱弱势，站稳450美仙牛熊分界之上，至今贴近600美仙，半年间有近三成的升幅，表现纯对可人，动力主要来自供吸侧的不利讯息，先有年初南美巴西和阿根庭因旱燥産收大减，把麦价推上500美仙，惟因春耕时北半球播种小麦的面积和景况尚理想，加上中美贸战等讯息，使麦价出现调整。可惜，恶劣的天气并没有放过北半球，旱燥和失常的气象先後拜会俄罗斯丶乌克兰丶法国丶德国和英国等小麦生産国，使本年可望收获的小麦在质和量两方面均大幅下降，据战略谷物估计，黑海地区的俄国小麦産量或较去年的8570万吨峰值大减18%至不足7000万吨；乌国的降幅虽较俄略少一点的16%，但其预産量已降至不足2300万吨，使黑海区小麦的出口能力大打拆扣；正值热气腾腾的欧洲，除见西班牙丶葡萄牙气温高逾40%，法国丶德国和英国也不见得好受，炎热的气候正加剧欧洲田野的旱情，使小麦的産量进一步受压，分析机构战略谷物预计法国産量降至3320万吨左右丶德国和英国也先後把産量预测下修，欧盟28国总産量或降至1.4亿吨，约较去年産量少5%。

综合上述数据，本年度环球小麦産量减幅相对巨大，直接驱使巿场对小麦供不应求的産生忧虑，受限於谷粮每年有限的生産条件，下一番改善小麦供应的数据，须待至南美新一季小麦的生産，现时巿场只能依赖过去数年的库存应巿，即使需求维持在巿场估算约7.39亿吨，国际谷物理事会仍预期全球小麦期未库存将挫至2.47亿吨，有力推动麦价稳步上扬；如非贸战等因素使经济活力受抑及提振美汇，麦价上行的空间或较这刻还要利害。

 

 

 

(本文摘录自经济日报）