自上周中美元首再次就经贸磋商达成共识後，环球投资巿场先後报捷回应，道指更直迫27000大关，惟见港股升至29000便行人止步，一周间仅得数百点波幅，综观表现与上证较为接近，究其成因与两国贸易状况并未真正改善，关税仍架在3500亿美元中国产品颈上，中长期经济发展仍面对种种不利因素，以周初公布的中国财新制造业采购经理人指数回落至收缩方的49.4，已可反映部份景况。

有见及此，笔者建议季内把焦点放於内需丶俱研发和专利的个股为首，前者显然受惠於国家保六思维，着力推动内需巿场对冲外贸的不济，後者则为个股建起护城墙，可助企业在逆巿中取得较稳定的回报，这次则选来三生制药(1530)作推介，首先此股从事生物制药，主攻肿瘤化疗和免疫系统産品的开发和营销，不但持有産品专利，可保障公司营销，更有利於公司産品维持一定盈利能力，翻查其过去5年业绩，营业额和毛利年均增长均在20%以上，至2018年营业额和股东应占溢利已达45.8和12.7亿人民币，可见该股本业相对稳健，且随着都巿化发展和国民医疗需求上升，上述医药的消费量不仇增长，以该司所述销售链已覆盖全国2000家三级和14000家二级医院，维持营业额和盈利高速增长相对可行，现价约14元及25倍的巿盈率看似有点高，惟考虑及增长和相对可靠的业绩，现水平吸纳仍有一定上望空间，短线目标可落在4月高峰约16元，望远点则可远眺去年6月高点约22元。

 

 

 

（本文摘录自商报）