专家评论

2019-03-15
【信 报】金价受惠世情反覆
隔夜,英国议会再次否决了新的脱欧方案,使英国硬脱欧的风险再度上升,为近期失势的金价重新注入动力,金价也不负所望重回1300美元水平,把近期吹起的淡风略为击退,惟因议会尚在为脱欧事宜进行表决,事态可能风回路转,巿场对金价的升跌带有不少争议,且早前的急降,使短期的10天线压破了50天中期均线,技术上出现转弱讯号,加上CFTC黄金期货期权非商业净长仓至月初从高峰14馀万手下降至约8.8万,双双成为淡友借机发动攻势的利器,现价买入或让投资者感到不安,但若从更长期及宏观角度看,近日的低价或是不俗的时机。

从环球角度看,2018年因国际贸易受挫下滑的经济,至今仍未回暖过来,尤其中美谈判日久,至今仅不时听到两国领导人或代表的唱好言论,却未见签下片字协议,乐观的憧憬虽助长股巿等从低位回升,但磋商延展至今,乐观的气氛已有所消退;而英国脱欧进程的反覆,更是让巿场无所适从,不确定性産生的避险需求,当为金巿提供第一度力量。

另一度支持则来自欧丶美央行放缓了加息丶缩表脚步,欧洲央行表明年内不加息,再次为银行提供融资等正显示央行为扶持经济,不惜长期透过量化进行干预,宏观货币供应和货币存量高企,顿把黄金的保值特性彰显,促使投资者或环球多地央行以增持黄金作为分散风险或进行外汇储备多元化,直接拉高了黄金的需求,跟据IMF的资料显示,中国丶卡塔尔和印度於一月合共增持了逾24吨黄金,而过去一年则有俄罗斯丶中国丶印度和波兰等央行购入黄金储备,直接提振了黄金的需求,甚至不排除促使澳洲産金量刷新纪录至314吨,对金价前景有利;而美联储表示对加息进程保持耐心,同样削弱了年内加息的预期,使美汇失去2018年借加息预期一路北上的动力,指标在过去半年主要在95至98间游走,相对予金价的压力减低,近日因欧元的不济上冲97.7的美汇,也不过迫使金价滑落至1280美元,如今美汇涨势已消,金价再度回升可说是理所当然,考虑及正负因素同时存在,且不时互有优势的局面,金价在1280美元以上反覆走动的机会应最高,短期阻力估计在1320美元左右。
 
 
 

(本文摘录自信报)