Expert Commentary

2019-07-17
【Ta Kung Pao】Hilong Holding Target 1.2(Chinese Only)
海隆控股(1623)是一家為石油天然氣開發提供高端綜合油田設備和服務供應商,專注於油田服務、管道技術服務、油田裝備製造與服務及海洋工程服務。
 
集團去年全年收入32.22億人民幣(下同),同比增長20.7%;淨利潤為1.5億元,同比則增長19.8%;每股收益為0.0877元人民幣。末期派息每股0.01港元。
 
油田服務分部收入11.34億元,同比增加28.8%,主因整體平均鑽機使用率改善及一體化服務及石油專用管材OCTG貿易活動收入持續增加所致。年內,集團與更多高端客戶展開合作。除了一八年一月在阿曼與阿曼石油開發公司簽訂了2個運營期為10年,最多可再延長5年的鑽井平台服務合同外,在伊拉克,集團與英國石油公司合作,並簽署了一份價值8,500萬美元的合同,從一九年開始提供和運營兩個陸上修井單元,為期5年,可以進一步延長1年。集團又與其長期客戶殼牌在阿爾巴尼亞簽訂了為期2年的延期合同,總價值高達2,800萬美元。首個綜合服務合同在巴基斯坦按計劃執行,技術服務能力得到進一步發展。
 
海洋工程服務方面,收入同比增加133%至3.32億元。期內,集團在「一帶一路」沿綫市場的發展,成功完成了泰國採購施工安裝合同和在馬來西亞完成了井口平台安裝服務。集團獲中國石油管道局工程有限公司授出估值高達5,360萬美元的合同,將提供75公里的海上管道施工服務,包括管道前期及後期調查、海床處理、鋪設海底管道、挖溝、回填等聯合工程。新項目預期將於一九年年底前開始營運,將有助增加該分部收入。
 
在國內能源需求上升和從煤炭轉向天然氣的環境政策下,市場預計「十三五」至「十四五」計劃期間,油氣管道總投資將達到人民幣一萬六千億元,為行業帶來極大機遇。集團憑藉在管道塗層和檢測服務方面多年的經驗,又獲得海外高端客户的認可,相信能顯著受惠,並有更大發展空間。建議在0.80附近買入,目標1.20,如失守0.70則先行止蝕。
 
 
 
 
(本文摘錄自大公報)