Expert Commentary

Martin Chan

 
2019-07-10
【Ta Kung Pao】CEB Greentech Target 6(Chinese Only)
光大綠色環保(1257)是中國專業環保服務提供者,專注於生物質綜合利用、危廢及固廢處置、環境修復及光伏發電及風電業務,其主要股東為中國光大國際有限公司 (257)。
 
去年實現收益70.01億港元,較一七年同期45.8億元按年增長53%。毛利按年增加44.2%達20.69億,毛利率則按年下跌1.77個百份點至29.6%。股東應佔盈利13.24億元,同比增長38.9%,每股盈利人民幣0.6412元,按年增長24.0%,末期股息每股6.5港仙,全年股息港幣0.125元同比增加38.9%。
 
集團收入大增主因在建項目持續推進及運營項目業績理想,建造服務及運營服務收益皆創歷史新高。年內積極推動多個項目開工建設,大力推進工程進度,共有23個新項目開工,較去年增加13個,使建造服務收益由去年29.52億增至41.27億,增幅達40%。而運營服務收益則為27.33億元,較一七年增加77%。
 
其中,生物質綜合利用項目為主要收入來源,去年收入58.6億元,按年升47%至,佔總收入83.7%。該業務主要建造和營運項目,以生物質原材料,包括農林業廢棄物如麥稈、稻稈、樹枝及其他生產木材廢料等,以作發電及供熱。集團開發出獨特的城鄉一體化業務模式,將生物質綜合利用項目與垃圾焚燒發電項目融為一體建設,統籌處理農林廢棄物及農村生活垃圾,開創了縣域生態環境治理的先河。
 
集團運營中的生物質綜合利用項目共22個, 去年則有18個在建專案,其中14個為生物質綜合利用專案,4個危廢及固廢處置專案。當中絕大部分專案將在一九年建成,其他專案也將於二零年上半年投產,因此預計本年集團業績會持續增長。
 
隨着內地城市快速發展,廢棄物和危廢問題日益嚴重,在內地積極推動環保防污的政策下,中國環保產業規模因需求持續擴張。由於產業的門檻高,相信集團能把握已有優勢,未來能保持高速增長。建議5.20附近吸納,目標6.00,如失守4.70則先行止蝕。
 
 
 
 
(本文摘錄自大公報)