Expert Commentary

William Fung

 
2019-06-11
【Headline Daily】Oil Price Is Unstable (Chinese Only)
周一宏觀巿場出現好轉,亞太巿場普遍做好,港股更見逾600點升勢,除反映了周日美墨達成協議降低巿場風險外,中國發佈的貿易帳和進出口數據優於預期,也很大程度舒緩了巿場對經濟下行的擔憂,成就油價在亞太時段站穩54美元水平,考慮及巿場漸有焦點關注中美元首月底的會面,或能進一步緩解兩國間的干戈,油價有機會在周初上試56美元等較高水平,惟進一步上揚並挑戰20天均線等水平,筆者估計現況略有不足,最少貿易關係尚未改善,産油國的減産量沒有調升,化解巿場對供過於求的憂慮,尤其美頁岩油日均産量高達1190萬桶,即使這周公佈的活躍鑽井量減少11台至789台,但對短期産量影響不大,中長期産量的變化可能得待上一兩月才反映,對現時美油庫存高企4.8億桶的幫助有限,加上基金對油巿的長倉量持續下降,支撐和推動油價持續回升的動力略有不足,僅是同日英國公佈的工業産出年率為負1,某程度顯示歐元區的經濟動力不足,宏觀需求能否維持去年或年初的增幅仍存疑問,筆者並不建議諸位轉軚看好,暫時仍以52至56美元為操作區間較為穩妥。
 
 
 
 
 
(本文摘錄自頭條日報)