Expert Commentary

2019-04-01
【Sing Tao Daily】BMW Free Delivery(Chinese Only)
華晨中國(1114.HK)自去年10月宣佈將出售25%華晨寶馬股權後,股價至今大跌接近30%。無可否認於出售後公司於華晨寶馬之持股量將下降至25%,但仍有兩個好處:其一是將現有合資合同從2028年延長至2040年;其二是拿到人民幣290億現金。是次出售預期將不遲於2022年完成,而且預期將所得款項悉數派發特別股息予股東。公司市值不到400億港元,交易所得款項約340億港元,但不要忘記公司於出售後仍持有25%華晨寶馬股權。短期來看,首兩月寶馬汽車銷量同比增長約25%,今年目標增速為16%,現價相當於不到5倍2019年市盈率,或假設今年已完成出售股權之10倍市盈率,但每股特別股息可能超過6.5港元。
 
建議於7.5港元買入,目標價10.5港元。
 
 
 
 
(本文摘錄自星島日報)