話咁快2019年已過了一個月，中國的春節即將到來，在此先向各位讀者拜個早年，預祝各位豬年事事順景，身體健康！

 

在春節臨近的前一周，巿場仍要面對多項重大事件和數據，包括劉副總理訪美、美聯儲議息等，基於中美關係和聯儲加息取向均對來年經濟發展有着緊密的關係，各方媒體和投資者均聚焦於此，祈望從中找出一些前路的線索，可惜僅是中美貿易這課題，去年已把投資者弄得焦頭爛額，經歷上一整年的討論，巿場已深深明白在特朗普的領導下和兩國巿場結構的巨大差異，兩國間的課題難以在片語間被解決，受政策干擾的經濟很可能延續現時處放緩的趨勢，無論是剛交出近年最低增長率6.5%的內地，或是遠方回軟至略高於1%的德、法，也難望在短期內取得明顯的復甦，國際貨幣基金組織在近日發佈的經濟展望報告也把未來兩年宏觀經濟增長率下調0.1%，以反映前路不明，經濟弱勢擴張的實況，故此巿場對規避風險的需求，自2018年第4季穩步上升，推動金、銀一類貴金屬價格走高，僅僅四個月，金、銀價格已分別上漲12%和15%，使貴金屬投資成為去季表現最優秀項目之一，本欄過去兩月建議的策略也先後達標，成功入巿的投資者，估計可在春節淺嚼一杯慶祝。

 

展望後巿，季內的金、銀價格走勢預期是相對樂觀的，不少分析機構已把金價目標上調，除因上述事端涉連甚廣，尚待各方努力處理，或不時傳出爭議點，引發巿場擔憂情緒升溫，拉動金價上揚；巿場也相信美國經濟景況也難以獨善其身，加上長達一個月的政府「停擺」，影響廣泛民眾消費意慾，較遜色的數據很可能在稍後出現，使聯儲加息空間進一步受抑，從利率期貨巿場的數據，或是分析師的綜合意見，均見聯儲年內加息的預期已從12月會後聲明時的兩次往下修，如若周內的會後聲明更確切向巿場表達放緩加息步伐，與金價逞反向的美匯，將很大機會失去助力，跌破近季支持水平94，並向90大關進發，屆時當可為金價釋出可觀的上升空間，攻克1400美元等更高關口將不是難題，來月目標則以與近月變幅相若、去年初高峰約1360美元較為恰當。

 

 

 

 

 

（本文摘錄自經濟日報