本周焦點為週末舉行的G20峰會，其中特朗普與習近平再次會面會否結束中美貿易戰為市場關注重點。此前美國宣稱已收到中國回覆的142項清單，雖然仍缺關鍵項目但風險稍為降溫。然而，APEC未能達成聯合公報、加上美國副總統及官員於特習會前繼續維持強勢，特習會成效存疑。傳聞G20聯合聲明或刪除反保護主義措辭，雖然若屬實或僅避免特朗普與其他領導人出現矛盾，但不能忽視的是全球多個國家支持保護主義思想崛起，而反對該思想之領導人支持度下滑這一事實。另一方面，日本外相突然於訪問中指出參與一帶一路的國家在償還債務的問題上要小心，其表態或表示中國拉攏日本之策略未如理想，美國與日本或順利達成貿易協議，並有機會加入此前美墨加之毒丸條款。總的來說，我們認為是次特習會相信不會有太大突破，美國於明年全面對所有進口中國商品加徵25%關稅之機會率非常大。

 

上週日歐盟通過了英國脫歐協議，不過這一協議還將在下月面臨英國議會的投票表決。本來保守黨與盟友合共之票數已超過一半，但目前已有反對黨及保守黨內部多人表示會投反對票，該協議能否通過存在很大變數。若草案未能獲得通過，可能會面臨：1）英國最終無協議脫歐，英國和歐盟的貿易關係將退回到WTO 框架內，意味著此前英國所享受的一些列優惠政策均將結束；2）與歐盟重新談判，不過歐盟領導人已表示這項協議是英國可能得到的最佳協議，暗示不會重啟談判並警告英國議會不要拒絕。

 

G20峰會難有突破、英國是否順利脫歐存疑、世界經濟增速降溫、加上低油價舒緩美國通脹壓力後明年加息次數或少於預期，我們預期金價將可上望每盎司1,240美元這四個月前的高位。

 

 

 

 

 

（本文摘錄自東方日報）