Expert Commentary

Elaine Lau

 
2018-05-16
【Oriental Daily】RBNZ Is Unfavorable To NZD (Chinese Only)

美國4月份PPI及核心PPI年率同遜預期,CPI儘管符合預期,但核心CPI年率仍稍遜預期,通脹率雖超越聯儲局(FED)目標,但近幾個月明顯緩和,或令FED加息降溫,上周美匯指數於年內高位93.416止步,暫視作回調,支持位91.80、91.30及90.80。預計日本和歐元區CPI和GDP亦將欠佳,這將削弱該國央行收緊貨幣的條件,同時提升美元兌G10國貨幣吸引力,而今年2月份BOE額外「放鷹」,曾提振英鎊,但上週四英央行(BOE)維持0.5%利率不變並下調經濟增速及通脹預期,市場再下調BOE2018年加息預期,加上英國「脫歐」談判仍具不確定性,長線或不利英鎊。自今年初以來歐元區經濟數據遜預期,加上意大利政治動盪,令歐元跌至年內低位1.1822,截至本月8號當周CFTC歐元淨多頭持倉仍高企在12.05萬份,歐元承壓空間仍很大。紐儲行(RBNZ)如預期按兵不動,政策聲明顯示國內經濟增速強,通脹仍低於2.0%,RBNZ行長奧爾表示不急於調整利率,而RBNZ下一步可以加息亦可以減息,同時由前預期的2019Q2推遲至2019Q3才採取行動,國內薪資受制令通脹具下壓,預計2019年9月將從6月通脹預期從1.8%下調至1.6%,經濟前景不樂觀,加上紐元利差優勢漸消失,令紐元走弱。RBNZ貨幣政策聲明及奧爾講話都比預期及上次更溫和及傾鴿,紐元連遭打壓。RBNZ留下再減息空間,紐元跌至2017年12月11號低位0.6891,而經濟預測總結可看到,直至2021年前通脹率都不到1至3%的中期目標,雖然奧爾預計CPI將在2020年Q4達2.0%,此前,RBNZ多次表明不急於加息,是次卻給出或減息暗示,紐元將再尋底至0.6780。

 

 

 

 

(本文摘錄自東方日報)