Expert Commentary

2018-03-19
【Hong Kong Commercial Daily】Galaxt Ent Truning Good(Chinese Only)
過去一周環球市場焦點仍是美國的貿易措施,目前美國立場仍較強硬,一切未明朗下金融市場氣氛依然偏淡,加上國內A股亦一直於3230點-3350點拉鋸,令恆生指數縱然重上50天線,依舊上升乏力。港股下周陸續有大型藍籌公佈全年業績,將成為港股突破的催化劑。
 
過去一年澳門博彩業明顯回暖,澳門博彩監察協調局公佈2017年澳門博彩毛收入達到2580億(港元,下同),增長19.1%,亦是近3年來首次實現正增長。
 
隨著不同新酒店逐步落成,加上未來港珠澳大橋即將通車,澳門的旅遊及休閒渡假業有明顯增長潛力,擁有龐大土地儲備的銀河娛樂 (27) 定能大幅受惠。
 
銀娛早前公佈,截至2017年12月底止全年純利 105.04億,全年經調整 EBITDA 按年升37%至141億,中場收益總額按年上升 15%至 242 億元,貴賓廳收益總額按年增加 19%至 316 億元。
 
近年銀娛為旗下娛樂場進行品質提升,包括重鋪部分娛樂場地板,以及在合適位置新增各類餐飲及零售店,有助提升渡假城吸引力及旅客新鮮感,增加過夜旅客的人數。
 
目前銀娛路氹第一及二期已全部落成,第三及四期將繼續推進,預期第三期第一階段可於2019年底落成,另外集團亦會繼續於橫琴推展低密度綜合渡假城。
海外市場方面,集團正於菲律賓長灘島研究開發優質環保生態沙灘渡假村,未來亦將計劃於海外市場如日本等地找尋更多發展機會。
 
集團股價自2016年初見底回升,目前距離2014年高位 83.35 只有一步之遙,若澳門博彩業持續回暖,銀娛股價定有力再創新高。建議於 68.00 買入,目標價 80.00,失守 65.00 則先行離場。
 
 
 
 
 
 
(本文摘錄自商報)