Expert Commentary

Martin Chan

 
2018-02-14
【Ta Kung Pao】CogoBuy Business Development Adjustment(Chinese Only)
科通芯城(0400)是中國最大的集成電路(「IC」)及其他電子元器件交易型電商平台,專注服務電子製造業。集團透過電商平台(包括自營平台、第三方平台以及專責的技術顧問和專業銷售代表團隊),在售前、售中以至售後階段為客戶提供周全的線上及離線服務。
 
截至2017年6月30日止,科通芯城上半年總商品交易額(GMV)129億元人民幣,按年升39%; 純利2.7億元人民幣,同比升33%。集團早前發出公告,指自營銷售業務在2017年第三季觸底,並於2017年第四季起從底部逐步回升。
 
去年受沽空機構狙擊後,集團做出業務策略性調整,提高自有資金的比例,優化短期債務結構。除了減少了IC元器件自營業務,又暫緩了旗下的供應鏈金融─引力金服的業務拓展,回收了20億以上的貸款,把引力金服的餘額從24億降到只有3億左右的水準,未來還會進一步下降。在加快回收貸款後,被銀行收緊信貸的負面影響已經逐步消除。
 
集團調整了未來發展重點,確立「硬蛋平台產業化及變現+ IC元器件交易平台雙引擎」之發展模式。集團硬蛋作為中國最大的智慧硬體創新創業平台,連接全球智慧硬體創新創業者與內地供應鏈,該電商模式正好解決電子製造業繁複的離線採購系統,達致客戶與廠商互贏與有效的連繫。
 
目前硬蛋已接入世界科技巨擘底層技術,並積極把握傳統製造業智慧升級機遇,與優質公司進行深度合作,如硬蛋與三星電子達成戰略合作,為AI項目提供從晶片,促進企業升級及開發AI產品與服務。與英特爾聯手發展「機械人創新生態」取得又階段性成果。
 
早前,為進一步提高硬蛋的變現潛力,集團為旗下獨立運營的易造機器人平台引入協力廠商投資者。預計交易完成後,科通芯城旗下硬蛋平台將從該項目產生2.67億港幣的產業化收益。預計集團將於本年重回高增長。建議4.00買入,目標5.00,止蝕3.75。
 
 
 
 
 
(本文摘錄自大公報)