Expert Commentary

Martin Chan

 
2018-02-13
【BastillePost】Fuyao Glass Target 35(Chinese Only )
福耀玻璃(3606)為各種交通工具提供汽車級浮法玻璃等相關設計、生產、銷售及服務。該集團集中新車配置,收入約百份之六十五來自內地,是中國第一、世界第二大汽車玻璃供應商。中國汽車產量由2010年約1826萬輛增長至2016年約2811萬輛,複合年增長率為7.46%,連續八年 蟬聯全球第一。汽車玻璃為汽車產業附屬配套行業,與汽車需求有正面關係,因此,在中國汽車玻璃行業市佔率約百分之五十五的福耀玻璃可謂站在風口上,獨佔鰲頭。
 
截至去年9月底止九個月,純利21.44億元人民幣,按年下跌1.46%。期內,
營業額135億元人民幣,按年升15.6%。近年集團將業務拓展至全球,並逐步取得成果。福耀美國2017年上半年,實現營業收入1.15億美元,淨虧損大幅收窄至1044萬美元。6月份更實現盈利49.52萬美元,預計美國業務上軌,開始實現盈利。而其俄羅斯公司亦已在2017年下半年扭虧。另德國工廠建設亦已啟動。業務國際化可避免過份依賴單一市場,分散風險之餘,亦可帶動收入增長。建議30.5買入,目標35.00,止蝕29.00。
 
 
 
 
 
 
(本文摘錄自巴士的報)