Expert Commentary

2017-11-06
【Qunmant】Commodity:Nickel
傳說言中的逢7字年的十月股災沒有出現,環球股巿和實體經濟保持佳態,無論中國、美國或歐洲的指標數據均在穩步改善,美國的股票巿場依舊興旺,道指更是節節高升,沒有絲毫倦意,也帶港股在過去幾月乘風破浪,似要爭一日之長短。如今聯儲11月議息會議已過,特朗普提名了鮑威爾為新任聯儲主席,美國10月份非農數據已現身,美國經濟巨輪運作如昔,聯儲可有足夠底氣進行加息,巿場也對12月落實加息滿有預期,頓使美匯在這月餘間走強,再加上歐央行的溫和取態為美匯開闢坦途,商品巿場似要迎來暗淡的歲月,價格很大機受美匯所壓走軟;慶幸經濟正向發展也意味着需求的穩步上揚,有利的供需因素,正好抵消部份匯巿帶來的沖擊,與經濟景氣關係緊密的基礎金屬類,更見鎳、鋁和鋅先後挑戰年內高峰,鎳價更是兩年來首度重上13000美元水平,把自6月起始的升勢延續下去,執筆時鎳價仍維持在短中期均線上行走,為投資者提供簡易的參考指標尋走心儀攻守價位。
 
從鎳自身的供需因素了解,宏觀巿場的供不應求正穩穩支撐這波升浪,從世界金屬統計局和國際鎳業研究組在10月發佈的報告中顯示,首8個月全球鎳供需出現短缺約4萬噸,較2016年全年缺7萬噸略減,這主要因價格的復甦驅使礦商增産,印尼和菲律賓這兩大産地也在調整了相關的法規和措施,容許更多的礦石出口,使整體供應上升,按研究組的數據預期2017年供應量可升至205萬噸;惟需求方也隨經濟漸佳上升至215萬噸,綜合需求增長快於新産出,短缺局面未能在207年修正過來,更甚者是隨着電能車的普及發展,可望拉動更多的鎳材應用在電池、車身注造等環節,把需求進一步推升,使兩者差距擴闊,鎳價現水平有可能被低估,難怪瑞銀和德國商業銀行等先後以不同的命題發表報告,看漲鎳價在未來幾年的發展。
 
就現時的走勢和數據,我們不難發現鎳巿一片利好,那怕短期買高卻不會買錯,但如上文所述,鎳價的上行將推動礦商加速開發和復産,前兩年關停的礦場,或是印、菲兩國的出口放寬舉措,均可修補現時供不應求局面,投資者可要多關注兩國的政策取態,以至澳洲大型鎳礦的開發進度,方可保長勝之路。
 
 
 
 
 
(本文摘錄自華富財經)